GP沙龙干货 | 私募投资基金的监管历程和登记备案制度(上)
发布时间: 2016/3/25

Sandlake编者按:

2016年2月5日,中国证券投资基金业协会发布了《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》,对于私募股权基金提出了更严格的监管要求。在此监管框架下,私募股权基金如何才能维持基金管理人身份的合法性?对此,东沙湖股权投资中心特邀请安永成员单位瑛明律师事务所合伙人,来中心就新政进行解读,详细梳理新政中的管理脉络。

以下是本次GP沙龙活动干货分享(上):(下半部分的分享请见下期内容)


《登记事项公告》对监管制度的重大改进

 

《登记事项公告》的出台,一方面是针对解决现在私募基金业的乱象,另一方面也是对先前私募基金管理制度有一个重大的改进。


首先,取消了管理人登记证明。没有了这个证明,是不是就不方便呢?并不会,因为有相应的配套措施跟上,基金业协会跟中证登、证监会等都有信息共享机制,而且目前正在建设跟全国范围以及地方范围股交所的信息互联查询的系统。

 

第二,加强信息披露要求。其实信息披露的要求,在之前的登记办法里面都是有的,但是因为没有相应的举措,没有相应的惩罚措施,所以这样的信息披露要求是不痛不痒,没有见到明显的效果。   

 

现在不仅要求信息披露,而且有了很有制约性的措施。比如说季度结束了,十个工作日要去提交相关的申报信息;年度结束后,二十个工作日申报信息,重大事项信息报送更新。如果不报送,就无法进行产品备案。不仅暂停产品备案,如果这种行为第二次再犯就要给列入异常机构名单公示,如果被列入异常机构名单,即便整改了也要等6个月才能恢复正常,所以这样的信息披露要求就有非常强的制约力。

 

第三,新登记、已登记未备案产品、重大变更事项提交法律意见书。要求对新登记的基金管理人必须要提交法律意见书,律师核查的情况,你提交的信息是不是真实的,基本情况是不是规范的。已经登记但是没有备案产品的,也要求限期,如果是管理人是新登记的,要在6个月内完成;如果管理人之前有登记,但成立不满12个月的,要在8月1号前完成提交法律意见书;已满12个月是在5月1号前完成提交法律意见书的任务。如果管理人已经登记了,产品也备案了,涉及重大事项变更时,比如实际控制人,控股股东,高管发生变更时,也需要同时提交法律意见书。

 

最后一个是制度改革,明确私募投资基金高管人员的资质要求。如果是证券类的私募投资基金,基金的所有高管人员都要有任职从业资格。高管包括法定代表人,如果是合伙企业就是执行事物合伙人委派代表,总经理,副总经理,合规风控负责人。如果是股权类的投资基金,至少要两个人,一个是合规,一个是法定代表人或者执行合伙人的代表。同时要求,做合规的高管不可以从事投资业务。

 

是不是一定要登记?不登记是不是就不合法?是不是就丧失了作为基金管理人或者基金的法律地位,会遇到什么样的后果?


首先我们来讲合法性,要求私募基金管理人登记产品备案,这个文件是什么性质的?2015年修订的《证券投资基金法》第91条提到:未经登记,任何单位或者个人不得使用"基金"或者"基金管理"字样或者近似名称进行证券投资活动;但是,法律、行政法规另有规定的除外。

 

这句话说的是你不能以基金或者基金管理名义进行证券投资活动。不用这个名义,那就不用登记。所以《证券投资基金法》本意是要求基金,基金管理人去做登记的。当时为什么会提出这样的表述呢?因为我们在立法的时候都认为去做证券投

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